粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2601合约3054元/吨，较前日变动-9元/吨，幅度-0.29%；菜粕2601合约2500元/吨，较前日变动-27元/吨，幅度-1.07%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3050元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M01-4，较前日变动+9；江苏地区豆粕现货3000元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M01-54，较前日变动+9；广东地区豆粕现货价格3000元/吨，较前日变动跌+0元/吨，现货基差M01-54，较前日变动+9。福建地区菜粕现货价格2690元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差RM01+190，较前日变动+7。
　　近期市场资讯，外媒11月10日消息：咨询机构AgRural周一表示，截至11月6日，2025/26年度巴西大豆播种完成61%，高于一周前的47%，低于去年同期的67%。截至2025年11月6日的一周，美国大豆出口检验量为108.8万吨，上周为修正后的98.5玩吨，去年同期为236.4万吨。2025/26年度迄今美国大豆出口检验总量达到888.9万吨，同比减少42.0%，上周减少40.0%，两周前减少36.9%。
　　市场分析
　　当前整体供需格局并未改变，下游油厂开机率偏高，但大豆及豆粕库存仍维持高位，下游需求方面多以滚动补库为主，整体仍处于供应宽松格局。综合来看，未来仍需重点关注大豆进口情况，新季南美大豆的天气情况以及政策端的变化情况。
　　策略
　　谨慎偏空
　　风险
　　政策变化