粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2601合约3063元/吨，较前日变动+5元/吨，幅度+0.16%；菜粕2601合约2527元/吨，较前日变动-12元/吨，幅度-0.47%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3050元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M01-13，较前日变动-5；江苏地区豆粕现货3000元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M01-63，较前日变动-5；广东地区豆粕现货价格3000元/吨，较前日变动跌+0元/吨，现货基差M01-63，较前日变动-5。福建地区菜粕现货价格2710元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差RM01+183，较前日变动+2。
　　近期市场资讯，布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，阿根廷大豆播种工作已经正式展开。截至11月5日，阿根廷2025/26年度大豆种植面积相当于总预期面积的4.4%，较去年同期落后近4个百分点。本年度大豆种植面积估计为1,760万公顷，同比减少4.3%。
　　市场分析
　　当前整体供需格局并未改变，下游油厂开机率偏高，但大豆及豆粕库存仍维持高位，下游需求方面多以滚动补库为主，整体仍处于供应宽松格局。综合来看，未来仍需重点关注大豆进口情况，新季南美大豆的天气情况以及政策端的变化情况。
　　策略
　　谨慎偏空
　　风险
　　政策变化
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2511合约2164元/吨，较前日变动+15元/吨，幅度+0.70%；玉米淀粉2511合约2479元/吨，较前日变动+17元/吨，幅度+0.69%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C11+6，较前日变动-5；吉林地区玉米淀粉现货价格2550元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS11+71，较前日变动-17。
　　近期市场资讯，巴西对外贸易秘书处公布的出口数据显示，巴西10月出口玉米6,50万吨，同比增加1%。日均出口量为29.5万吨，同比增加1%。去年10月出口玉米640.4万吨，日均出口量为29.1万吨。
　　市场分析
　　国内方面，供应端，东北及华北地区新玉米集中上市，虽然质量上有所差异，但是总体产量还是呈现上涨的趋势，接下来吉林、内蒙等地还会有一波集中供应。需求方面，深加工以及饲料企业建库意愿不太强，观望心态较浓，以刚需补库为主。总体来看，新粮集中上市，供应略显宽松，供大于求局面未改变，接下来可以关注各地农户售粮进度，以及贸易商建库意愿。
　　策略
　　谨慎偏空
　　风险
　　新季玉米收购情况