【行情复盘】 
　　周二两市主要指数震荡回落，14点后止跌整理，属于正常的技术走势。两市成交额1.99万亿元，回调缩量。沪深300指数收4652，跌42点，跌幅-0.91%；上证50指数收3034点，跌19点，跌幅-0.63%；中证500指数收7291点，跌52点，跌幅-0.71%；中证1000指数收7540点，跌22点，跌幅-0.30%。行业与主题ETF中涨幅居前的是科创新能源ETF、科创新材料ETF汇添富、粮食ETF、房地产ETF、旅游ETF，跌幅居前的是通信ETF、创业板人工智能ETF国泰、通信设备ETF。两市板块指数中涨幅居前的是培育钻石、林业、钙钛矿电池、塑料、HJT电池指数，跌幅居前的是消费电子、通信设备、航天装备、元器件、产业互联网指数。中证500、沪深300、中证1000、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流出35、25、7、5亿元。
　　【重要资讯】 
　　1、国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、国务院国资委，以及安徽、广东两省的有关负责人介绍有关情况，释放了“以场景促创新、以开放激活力”的强烈信号。
　　2、研究出台“人工智能+制造”专项行动实施意见，推动人工智能向制造业研发设计、生产制造、管理决策、运维服务等各环节延伸，深化人工智能技术创新和融合应用，充分释放人工智能的“倍增”效应。
　　3、深入实施“机器人+”应用行动，拓展机器人的应用深度和广度。推动工业机器人、人形机器人进工厂，优先在焊接、装配、喷涂、搬运等细分场景实现落地应用。聚焦采矿、民爆、应急等领域复杂恶劣的生产环境推广机器人产品。
　　 4、科技部七司负责人表示，科技部将强化企业科技创新主体地位，推动形成“需求牵引—技术突破—场景验证—产业应用”的快速迭代创新机制。推动创新资源向企业集聚，支持企业牵头组建创新联合体、更多承担国家科技攻关任务。
　　 5、美国资产管理机构路博迈董事长兼总经理George H． Walker日前接受本报独家专访时表示，相较于参照基准，过去一段时间以来，路博迈一直对中国高配。他认为，海外资金要实现对中国的大规模增配仍需时间。
　　6、《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》发布，到2030年，协同高效的多层次新能源消纳调控体系基本建立，新增用电量需求主要由新增新能源发电满足。满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求。
　　7、中国科学院半导体研究所在钙钛矿太阳能电池领域取得重要进展，研发出光电转换效率为27.2%的钙钛矿太阳能电池原型器件，并显著提升了其运行稳定性，为钙钛矿太阳能电池的产业化发展奠定了关键基础。
　　8、摩根大通策略师团队认为，未来五年AI数据中心的建设热潮至少需要5万亿美元，其中投资级债券市场需要提供约1.5万亿美元，杠杆金融市场约1500亿美元，数据中心资产证券化每年最多400亿美元。即便如此，仍存在1.4万亿美元的巨大缺口，这需要私募信贷乃至政府资金来填补。
　　9、高盛认为，当下企业杠杆率不高，信用利差至今仍保持在非常窄的水平。股权市场的引申波幅也未出现持续性的抬升。目前的信用利差和波动率水平更像1997年，而非1999年。
　　10、高盛的统计显示，标普500指数与英伟达的相关性超过了与构成该指数的500家公司等权指数（RSP）的相关性更高。也就是说，英伟达对标普的影响超过了500家公司的综合影响。
　　11、伦敦金库中的白银储量在10月出现至少九年来的最大增幅，缓解了此前极端紧张的供应状况。目前伦敦现货价格略低于纽约期货价格。分析称，这标志着这一轮“白银挤压（silversqueeze）”阶段的结束。
　　12、贝莱德将其向家装公司Renovo Home Partners提供的私人债务新估值已变为零。其突然崩溃触及了外界对私人信贷市场核心风险的担忧：非流动性贷款的账面估值，与底层企业真实经营状况之间存在脱节。
　　13、美国尽责联邦预算委员会初步计算，特朗普的“关税返还”计划成本将高达6000亿美元，远超预期关税收入约3000亿美元。经济学家批评这是"不负责任"做法，可能重演疫情刺激导致的严重通胀。
　　【市场逻辑】
　　周二两市主要指数震荡回落，14点后止跌整理，属于正常的技术走势。国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、国务院国资委，以及安徽、广东两省的有关负责人介绍有关情况，释放了“以场景促创新、以开放激活力”的强烈信号。阿里巴巴CEO吴泳铭表示，阿里巴巴正在建设超大规模AI基础设施，加大投入打造超级AI云，以全栈技术积累向全球开发者提供领先的AI服务。美国正在规划或建设的数据中心项目总容量超过45吉瓦，预计总投资额将超过2.5万亿美元，OpenAI、亚马逊、Meta、微软、xAI等超大规模云厂商是主要参与者。英伟达CEO黄仁勋表示，中国将赢得人工智能竞赛。他将中国的潜在胜利归功于更有利的监管环境和更低的能源成本。高盛CEO对中国香港和中国内地股市给出了乐观的预期，随着全球估值的上升，许多中