ETF市场观察：互联互通名单扩容，新纳入产品部分权重投向美股
　　2025年10月31日，沪深交易所发布港股通ETF名单调整公告，将工银南方中国、南方恒生生科、招商恒生科技、南方港股通、南方东西精选、南方港美科技等ETF新纳入名单，被动投资工具持续丰富。其中南方东英富时东西股票精选ETF和南方东英恒生港美科技ETF，均在投资港股优质标的的同时，配置一定比例的美股核心资产。南向ETF通不受QDII额度限制，理论上能有效规避因QDII额度紧张带来的高溢价风险。
　　ETF市场回顾：投资海外市场的QDIIETF延续高溢价状态
　　近一周纳斯达克100ETF的融资买入额较高，投资美股、日股、韩股等海外上市公司的QDIIETF溢价率高企。历次QDIIETF产生溢价的根本原因，均为短期QDIIETF二级市场供不应求，而基金公司QDII额度不足无法通过套利平复价差。每次导致供不应求的触发因素不同，如抄底需求、资产表现差异等，当市场情绪稳定、需求减少或QDII额度提升，溢价率往往会回落到正常水平。目前多家基金公司已发布溢价风险提示公告，不建议盲目投资高溢价状态产品。
　　ETF市场回顾：宽基ETF净流出，创新药、非银金融等主题ETF净流入
　　ETF市场仍然延续宽基ETF净流出、行业主题ETF净流入的格局。跟踪主要宽基指数的ETF中，沪深300和上证50、科创50ETF净流出额较多。行业主题ETF中，创新药、非银金融、红利主题ETF净流入额相对较多，半导体ETF资金净流出较多。近一周跟踪AAA科创债、中证短融、恒生科技等指数的ETF成交额较高，近一周恒科ETF、短融ETF、纳斯达克100ETF的融资买入额较高，QDIIETF溢价率高企。
　　ETF募集：两只巴西互挂ETF均1日结募，发行配售比例低于12%
　　近一周有8只ETF产品新启动认购，包括跟踪A500红利低波、中证银行、中证农业、恒生港股通汽车、中证科技优势成长50等指数的ETF。近一周有8只ETF新成立，募集总规模30.81亿元，其中2只巴西互挂ETF1日内结募，募集规模均为3亿元，发行配售比例均低于12%，细分化工主题ETF募集规模最大，为9.26亿元。近一周有4只ETF新申报，覆盖电池、港股通互联网/医疗等主题。
　　风险提示：本报告不涉及证券投资基金评价，不涉及对具体基金产品的投资建议，亦不涉及对具体个股的投资建议；投资者需特别关注基金公司等官方披露的信息，参考有关ETF的销售文件及其他最新发布资料，包括关于特定投资产品的合适性的风险因素。