股指期货
　　市场表现：11月10日，A股四大股指涨跌不一，其中上证指数上涨0.53%，报收4018.6点；深成指上涨0.18%，报收13427.61点；创业板指下跌0.92%，报收3178.83点；科创50指数下跌0.57%，报收1407.56点。市场成交21,944亿元，较前日增加1,742亿元。行业板块方面，美容护理(+3.6%)，食品饮料(+3.22%)，商贸零售(+2.69%)涨幅居前；电力设备(-1.09%)，机械设备(-0.71%)，电子(-0.51%)跌幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IM>IC，个股涨/平/跌数分别为3,373/118/1,952。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-121、-133、4、251亿元，分别变动-1、+44、-42、-1亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为142.25、108、23.05与-0.14点，基差年化收益率分别为-15.67%、-12.26%、-4.09%与0.04%，三年期历史分位数分别为13%、12%、23%及45%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
　　国债期货
　　市场表现：11月10日，利率债略有上行，活跃合约中，TS走平，TF上涨0.02%，T上涨0.01%，TL上涨0.22%。
　　现券：目前活跃合约为2512合约，2年期国债期货CTD券为250012.IB，收益率变动+0bps，对应净基差-0.011，IRR1.6%；5年期国债期货CTD券为250003.IB，收益率变动-0.25bps，对应净基差-0.025，IRR1.75%；10年期国债期货CTD券为250018.IB，收益率变动-0.75bps，对应净基差-0.006，IRR1.56%；30年期国债期货CTD券为210005.IB，收益率变动-1bps，对应净基差-0.031，IRR1.75%。
　　资金面：公开市场操作方面，央行货币投放1,199亿元，货币回笼783亿元，净投放416亿元。
　　交易策略：短线偏多，超长债2.2的隐含利率已有足够性价比；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期。