两粕
　　单边上涨乏力，预计维持宽幅震荡
　　美政府10月1日以来至今依旧停摆，下周部分数据将恢复更新。国务院发布对美关税决定，但中国对美豆依然征收13%关税的影响下，需求提振支撑不佳，美豆上涨难以为继。当前榨利不佳，商业采购推进困难，关注后续进口美豆以什么形式兑现。
　　国内大豆及豆粕库存高位，但成本端支撑较强，当前继续往下空间有限，近月船期榨利为负，11-1月仍有750万吨的缺口，伴随美豆支撑增强，预计未来较难采到便宜大豆，豆粕存支撑，预计继续维持区间震荡
　　油脂
　　关注8800-8900元区间阻力能否有效突破为宜，整体维持近弱远强思路
　　豆油方面，中国证实将从下周一（10日）起暂停3月初对美国农产品征收的报复性关税，但是美国大豆进口仍需缴纳13%的关税，这要高于巴西和阿根廷大豆的3%关税，使得美国大豆价格相对昂贵。现阶段并没有中国大量采购美国大豆的证据，导致CBOT大豆无力持续上涨。美国豆油的工业用量不确定，主要是生物柴油政策不确定，影响了美国豆油的工业用量，CBOT豆油窄幅震荡。国内方面，供应压力依旧，但需求清淡，基本面利空，后续大豆到港量依然庞大，四季度豆油供应不会短缺，基差报价或呈现区间波动。
　　棕榈油方面，马来西亚棕榈油协会(MPOA)称，2025年10月马来西亚棕榈油产量预估为207万吨，环比增加12.31%。彭博社调查显示，预估10月马来西亚棕榈油产量为195万吨，环比增加6%，出口147万吨环比2.8%，库存244万吨环比3.4%，消费在25-45万吨之间。路透社预估产量为194.4万吨，出口147万吨，库存为244.4万吨。市场整体对马来西亚棕榈油库存依旧维持偏空预估，外盘棕榈油仍有进一步回落的压力，连棕维持超跌反弹走势，密切地关注8800-8900元区间阻力能否有效突破为宜