主要观点
　　豆油
　　中国证实将从下周一（10日）起暂停3月初对美国农产品征收的报复性关税，但是美国大豆进口仍需缴纳13%的关税，这要高于巴西和阿根廷大豆的3%关税，使得美国大豆价格相对昂贵。现阶段并没有中国大量采购美国大豆的证据，导致CBOT大豆无力持续上涨。美国豆油的工业用量不确定，主要是生物柴油政策不确定，影响了美国豆油的工业用量，CBOT豆油窄幅震荡。国内方面，供应压力依旧，但需求清淡，基本面利空，后续大豆到港量依然庞大，四季度豆油供应不会短缺，基差报价或呈现区间波动。
　　棕榈油
　　马来西亚棕榈油协会(MPOA)称，2025年10月马来西亚棕榈油产量预估为207万吨，环比增加12.31%。彭博社调查显示，预估10月马来西亚棕榈油产量为195万吨，环比增加6%，出口147万吨环比2.8%，库存244万吨环比3.4%，消费在25-45万吨之间。路透社预估产量为194.4万吨，出口147万吨，库存为244.4万吨。市场整体对马来西亚棕榈油库存依旧维持偏空预估，外盘棕榈油仍有进一步回落的压力，连棕维持超跌反弹走势，密切地关注8800-8900元区间阻力能否有效突破为宜
　　菜油
　　在宏观市场情绪向好及连棕油超跌反弹的带动下，菜油主力合约结束为期一个多月的下跌态势。此轮反弹主要受印度和巴基斯坦需求提振令马棕油上涨所推动，同时利空出尽与空头减仓离场亦提供支撑。郑油底部支撑筑牢，需密切关注中加贸易关系的同时，还需关注马棕油数据的发布，是否能继续支撑国内油脂市场上涨。现货方面，当前各地储备轮入工作持续进行，现货价格随盘波动，基差报价维持高位整理格局。