PX周度下游PTA减产预期及PX中期供需偏紧预期支撑短期价格，但成本端支撑有限
　　成本：OPEC+维持小幅增产预期，且在持续增产压力下，11月原油供需预期偏弱，不过近期成品油利润修复或支撑炼油厂开工率阶段性提升，但整体累库预期下支撑有限，预计油价维持区间震荡走势，布油或在60-66美元/桶区间运行。关注欧美对俄罗斯实质性制裁情况以及俄乌地缘动态。
　　供需：11月亚洲及国内PX装置检修不多，下游PTA装置检修仍集中，PX供需预期偏弱。
　　供应端，亚洲及国内PX开工提升至高位，国内PX负荷至89.8%（+2.8%），亚洲PX负荷至80.2%（+2.1%）。国内方面，主要来自福佳大化一条检修装置重启。而目前MX供应宽松，国内如丽东，恒力等工厂即使歧化甚至重整开工波动，PX负荷仍能维持。海外装置方面，装置整体平稳运行，FCFC检修装置按计划重启；出光一套40万吨检修装置原计划月中重启，目前推迟至12月中；而月中开始NSRP炼厂端检修。
　　需求端，逸盛大化375负荷恢复，中泰120万吨出料负荷提升至7成，威联化学250万吨降负，英力士110万吨和独山能源250万吨停车，独山能源4期300万吨PTA已于10月下投料生产，目前已正常运行，PTA负荷调整至76.4%，因产能基数同步调整。
　　估值：中性。下游PTA减产预期带动市场情绪，以及中期PX供需预期较好，PXN有所修复。PXN自前一周的241美元/吨修复至244美元/吨附近。
　　观点：近期部分PX工厂重整装置检修或者即将检修，但在二甲苯的补充下，市场PX供应整体稳定；需求端来看，短期PTA负荷维持，且10月下终端订单较预期好转，聚酯负荷短期维持，PX需求端仍存支撑。不过11月PX供需预期整体偏宽松，价格驱动有限。成本端来看，原油供需预期仍偏弱，尽管受地缘及欧美对俄制裁扰动，油价驱动有限，整体对PX支撑有限。上周在PTA减产传闻以及PX中期供需偏紧预期下，PX受到提振，不过如果PTA减产执行，对PX需求存一定利空，预计PX反弹空间受限。
　　策略：
　　1.单边：如果油价不破位下跌，PX短期或在6200-6800区间震荡对待。
　　2.套利：月差暂观望