上游：原油在年内低点暴力反弹收复前期跌幅，但仍面临60日线压力。此前贸易战和金融风险上升，需求前景暗淡及金融属性弱令油价持续承压。OPEC+高调增产声浪减弱，但需求无太大起色。货币贬值之下黄金强势以及地缘局势复杂仍将为油价带来支撑。
　　◆供应：国产商品量边际继续走低，低于去年水平相当。竞品LNG价格追平LPG后小幅回落，有拖拽作用；液化气海运费中低位反弹。
　　◆库存：库存环比回落，港口库容率处于近年区间低位。炼厂库容率仍处于多年同期最低附近，加气站库容率反弹幅度较大；美国库存高位。交易所仓单量中性。
　　◆需求：燃烧需求处于淡季向旺季转换时期，汽油消费量处于近四年低位，餐饮消费增速下降，化工需求周环比回升，PDH周度产能利用率边际反弹至近年区间中位附近，毛利亏损；烷基化产能利用率季节性回落，毛利较差；MTBE产能利用率继续走高处于同期高位，毛利小幅恶化。现货“气/油”比价中性。
　　◆策略：建议暂时观望或日内参与。
　　◆风险点：原油走势、宏观风险。