数据观察
　　1.投资：与上周相比，本周水泥磨机开工负荷有一定下降，环比下降3.28个百分点，由升转降。市场进入淡季，局部地区还有恶劣天气影响，需求总体下降。
　　2.消费：主要一二线城市地铁客运量、拥堵延时指数平稳，航班执行数接近往年同期水平。30城商品房成交平淡，乘用车销量有所回升。
　　下游反馈
　　黑色：本周北方地区气温大幅下降，钢材市场消费淡季特征初步显现，螺纹库存降幅收窄，热卷库存转增，表需回落。本周五大品种总库存环比回落10.19万吨，其中螺纹总库存回落9.98万吨，热卷总库存增加3.86万吨，螺纹表需回落13.67万吨，热卷表需回落17.59万吨。本周唐山继续限产叠加部分地区钢厂加大检修力度，铁水产量继续下降，钢厂对原料需求回落，247家钢厂高炉产能利用率回落10.8个百分点至87.81%，日均铁水产量回落2.14万吨至234.22万吨。
　　有色：本周从铜样本制杆企业周度开工率来看，精炼铜制杆周度开工率从60.43%升至61.97%，再生铜制杆从22.8%升至27.57%，国内精炼铜社会库存周度增加2.07万吨至20.33万吨，保税区库存下降0.03万吨至8.82万吨，铜价小幅走弱，下游刚需点价有所增加，但畏高情绪仍在采购相对谨慎，社会库存继续回升；本周铝材下游企业周度开工率从62.2%降至61.6%，其中原生铝合金开工率小幅回升，但再生铝合金、铝型材、铝线缆、铝板带开工率小幅回落，电解铝库存周度增加0.3万吨至62.2万吨，铝淡旺季交替，国内环保限产，出口需求走弱，下游采购偏谨慎。锌下游企业开工率，镀锌由57.54%降至55.13%，压铸由52.5%降至50.95%，氧化锌由58.19%降至57.63%，本周锌七地库存下降0.28万吨至15.87万吨，终端需求偏弱，市场聚焦在供给端扰动，内弱外强局面显现。
　　能化：炼厂开工负荷方面，山东地炼开工率上升至52.45%，周度环比增加0.15%。周度四大主营炼厂开工率为83.10%，环比下跌0.45个百分点。国内成品油零售价跌多涨少，已经历“六涨九跌六搁浅”，涨跌抵消后，汽柴油分别累计下调745元/吨和715元/吨。下周一，年内第七次上调将如期兑现，预计本次上调幅度在120元/吨左右。芳烃方面，PTA开工负荷为76.4%，周环比下降1.8%。11-12月PTA供应有缩量预期。受市场消息面提振，PX&TA期货价格大幅反弹，盘面加工差继续收窄至210-220元/吨附近，供应端多家大厂有检修计划，但均为计划内检修，下游聚酯维持91.3%附近。
　　农产品：本周全国生猪出栏均价为12.12元/公斤，较上周价格下跌0.04元/公斤，环比下跌0.33%，同比下跌29.29%。本周生猪价格持续下行，周末止跌企稳，周度均价小幅下调，本周供需关系核心为“集团恢复出栏，屠宰承接乏力”。总体来看当前市场仍处于供需博弈阶段，预计下周猪价延续下行态势。本周玉米淀粉行业开机率62.77%，环比+3.9%。山东玉米淀粉加工利润194元/吨，环比+74元/吨。本周玉米淀粉市场偏稳运行，局部窄幅震荡。原料价格窄幅震荡，供应充裕，价格暂无明显趋势变化。目前行业开机继续攀升，需求匹配良好，前期被竞品替代的需求有回归趋势。市场供需结构表现尚可，支撑玉米淀粉价格整体偏稳为主，波动有限。