事件。2025年11月6日，中科曙光在2025世界互联网大会乌镇峰会期间正式发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640。
　　亮点一：千卡级计算单元重新定义大规模超节点。scaleX640超节点采用“一拖二”高密架构设计，不仅实现了单机柜640卡超高速总线互连，构建大规模、高带宽、低时延的超节点通信域，而且可以通过双scaleX640超节点组成千卡级计算单元。相比业界同类产品，不仅综合算力性能实现倍增，同时单机柜算力密度提升20倍；相比传统方案，可实现MoE万亿参数大模型训练推理场景30%-40%的性能提升。通过30天+长稳运行可靠性测试验证，可保障10万卡级超大规模集群扩展部署。
　　亮点二：曙光数创（（920808.BJ）顶尖的浸没相变液冷技术助力稳定运行。scaleX640作为集成曙光数创最新研发成果的实战机型，其搭载的浸没液冷基础设施解决方案专为scaleX640超节点的高密需求定制：以低沸点、不导电液体作为冷媒，服务器所有部件均浸没在冷媒中，利用冷媒沸腾吸热实现发热元器件高效冷却，为服务器运行提供稳定环境；在超高密度方面，冷媒与发热器件直接接触减少接触热阻，通过冷媒的温升和气化可实现高效散热，完美支撑scaleX640的高部署密度需求；在极致节能方面，发热部件100%采用浸没液冷散热，利用自然温度区间的水作为冷源可实现全年自然冷却，且无风扇设计，相比传统风冷数据中心节能效果显著，与scaleX640的高效算力特性形成软硬件协同优化。
　　亮点三：开放架构+系统创新支持国产智算集群。面对国产化进程中高端芯片算力不足、标准缺失、软硬件割裂、协作成本高等痛点，中科曙光于今年9月联合20余家产业链企业，共同发布（“AI计算开放架构”，并开放多项关键技术能力，旨在降低AI集群研发门槛，避免重复投入，推动产业从（“单点突围”走向（“生态共进”。scaleX640超节点正是这一理念的有力实践。它采用AI计算开放架构，在硬件层面支持多品牌加速卡，软件层面兼容主流计算生态，构建了一个（“软硬协同、生态兼容”的国产智算新范式。scaleX640超节点以（“开放架构+系统创新”双轮驱动，正加速推动AI算力从（“昂贵资源”转变为（“普惠基础设施”，助力中国在全球智能竞争中构建起既自主可控、又开放共赢的算力新生态。
　　维持“买入”评级。我们认为，在算力国产化替代的大趋势下，公司有望实现快速增长。预计2025-2027年营业收入分别为145.32/172.56/204.98亿元，归母净利润分别为23.41/28.74/35.43亿元，维持“买入”评级。
　　风险提示：宏观经济波动风险，新业务开拓不及预期，政策进展不及预期