【供应】：新棉采收进度已超八成，疆棉集中上市，对棉价构成压力。籽棉收购价保持坚挺，轧花厂因成本高企面临亏损，挺价惜售情绪增强。
　　【需求】：周内纺织行业旺季不旺，织厂产销率下滑，下游需求订单释放有限，总体信心依旧不足。
　　【库存】：国内商业库存降至历史低位，对棉价下跌形成缓冲。
　　【成本】：有所回暖，但纺企仍普遍亏损。
　　【基差】：基差略微下调，现货有限，价格坚挺。
　　【总结】：本周国内棉花价格在收购成本抬升与中美谈判预期向好的支撑下，延续了小幅反弹的态势，但随着利好因素逐步消化，反弹势头有所放缓。外盘ICE期棉价格因美联储降息与中美谈判预期的影响出现反弹修复，虽然产业基本面暂无显著改善，期货价格依然受到宏观情绪回暖的支持。市场方面，当前籽棉较高收购价6.5-6.6元/公斤，价格重心较上周有所上移，新棉成本有所分化，成本较高轧花厂在14700~15000公定左右，成本较低轧花厂在14600公定以内，对期棉价格形成支撑。期价上方的压力则主要来自套保盘介入和下游弱需求现实，当前纺企仅维持刚需采购，未见明显起色。