行业消息
　　1.11月4日，河北、天津地区部分钢厂对焦炭采购价格进行第三轮上调，幅度为50-55元/吨，执行时间2025年11月5日零点。
　　2.澳洲联储维持关键利率在3.6%不变，同时警告称经济中通胀压力增强，并重申未来的政策走向将由最新数据决定。
　　3.华尔街巨头摩根士丹利和高盛的首席执行官周二警告称，股市可能正走向回撤，这凸显出对高企估值的担忧与日俱增。摩根士丹利CEO皮克在香港举行的全球金融领袖投资峰会上称应该欢迎出现10%至15%的回撤。
　　4.瑞士央行总裁施莱格尔表示，未来几个季度的通胀率应该会略有上升。该央行在最近一次货币政策评估中维持其政策利率在0%不变。
　　观点总结
　　11月5日，焦煤2601合约收盘1268.5，下跌0.47%，现货端，唐山蒙5#精煤报1460，折盘面1240。宏观面，宏观扰动下降，预期转弱，煤炭期价迎来回调。基本面，矿端开工率受安监影响连续两周小幅回落，库存中性，中下游补库，总库存有季节性回升趋势。技术方面，日K位于20和60均线上方，操作上，宽幅震荡运行对待，请投资者注意风险控制。
　　11月5日，焦炭2601合约收盘1753.0，下跌1.11%，现货端，焦炭三轮提涨部分落地。宏观面，宝钢股份公司产能目标从“8000~10000万吨”调整为“8000万吨+”，不单纯追求规模扩张，而是更加注重通过协同挖掘存量价值。基本面，需求端，本期铁水产量延续季节性回落，铁水产量236.36，-3.54万吨，焦炭总的库存较同期偏高。利润方面，本期全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-32元/吨。技术方面，日K位于20和60均线上方，操作上，宽幅震荡运行对待，请投资者注意风险控制。