一、行情回顾
　　沪锌跳空高开，摸高22840元/吨，高位回落，截至下午三点收于22670元/吨，涨185，涨幅0.82%，放量减仓，持仓减2016手至116923手。国内北方矿山季节性减产，部分矿山完成年度计划后主动控产，致使国内锌矿供应步入下行通道，国内锌矿供应环比收缩，锌矿TC仍有走弱预期。10月进口锌矿加工费也出现见顶回落走势，尽管内外比值较低位有所修复，但锌矿进口矿仍处于亏损水平，国产矿价格优势凸显，炼厂冬储需求加持，国产TC承压更为显著。供应端隐忧浮现，当前冶炼厂原料库存相对充裕，随着国产锌矿加工费下滑与原料供应收紧，锌锭产量可能因此受到制约。0-3Back极值显著回落，LME香港交仓225，新加坡减少1700吨，LME锌库存在3.5万吨以下，货紧格局叠加宏观面整体基调偏乐观对伦锌形成强支撑。整体来看，出口增量兑现背景下供需格局边际改善，基本面关注点转向矿紧逻辑传导对锌价有所拖底，上方受消费疲软压制，沪锌低位弱反弹修复。