【棉花市场消息】
　　1、中国棉花信息网专讯2025年11月4日，出疆棉公路运输价格指数为0.1803元/吨·公里，环比持平。今日，运输需求略有下降，运力资源同步降低，指数无变化。预计短期内，运价指数或将呈现整体波动上行态势。
　　2、中国棉花信息网专稿据沙雅县多位种植户反馈，今年棉花亩产普遍集中在380-450公斤/亩，较去年减少30-70公斤/亩。有种植户认为，今年棉花普遍成铃偏早且多集中在中下部，水肥管理还是按照以往经验进行，未结合棉花实际长势情况灵活调配肥料用量，导致上部营养不足，最终影响亩产。此外，还可能与9月份气温偏低、昼夜温差较大有关，棉籽成熟度不足、籽粒不够饱满，单铃重轻导致亩产减少。
　　3、截止到10月28日，美棉主产区（93.0%）的干旱程度和覆盖率指数128，环比-18，同比-27；德克萨斯州的干旱程度和覆盖率指数为128，环比-25，同比-73。美棉主产区干旱指数大幅下行，10月上市检验报告显示美棉指标下行，主要颜色级、马值、断裂比强度等指标走差。
　　【交易逻辑】
　　基本面方面，11月随着新花开始大量上市，市场可能会有一定的卖套保压力，供应端来看，虽然今年产量丰产，但近期市场预计增幅可能不及之前预期。需求端来看，随着旺季的结束，市场开始进入相对淡季。综合来看，供应端新花大量上市，新年度大幅增产但可能增产幅度不及预期；需求端订单近期表现一般，但前期利空因素基本在盘面已经有所反应，预计郑棉大概率震荡为主，上下空间相对有限。此外，近期中美可能会有贸易谈判，此外，11月份中美关税协议到期，后续中美贸易政策可能对盘面影响较大，需重点关注。
　　【交易策略】
　　1、单边：预计未来美棉走势大概率震荡为主，郑棉预计震荡略偏强走势，前期多单止盈。
　　2、套利：观望。
　　3、期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）