【行情回顾】
　　现货方面，10月份供给扰动不断，煤矿产能利用率受到限制，铁水产量处于高位，对于原料需求旺盛；焦煤基本面偏好，宏观情绪偏暖，在下游补库以及投机性需求拉动下，焦煤价格上涨，主流煤种普遍上涨80-150元/吨；焦炭方面，在成本推动下，第二轮上涨已经落地，主流焦企提涨第三轮，预计落地概率较大。盘面上，10月焦煤价格底部回升，在黑色版中表现亮眼。在资金和情绪作用下，供给端政策和突发事件被进一步放大，盘面震荡上行，波动加剧。焦炭跟随焦煤上涨。
　　【市场展望】
　　近期宏观情绪偏暖，市场风险偏好略有提升，而焦煤基本面较好，供给端扰动不断，煤矿事故时有发生，情绪和资金加大了盘面的波动。四季度历来是煤矿事故多发高发期，加之临近一年收官之际，各地区往往都会加强煤矿安全监管。查超产、安全、环保等因素制约了煤炭产量释放，预计11-12月焦煤产量同比下降，焦煤产量难以回补；同时到11月中下旬，预计原料冬储也逐步启动，焦煤底部支撑较强。需要注意的是，钢材需求尚不明朗，制约了原料上行空间。总体看来，预计11月双焦整体呈现震荡偏强运行，建议保持逢低做多思路，但对于上涨空间持谨慎态度。
　　【策略推荐】
　　 1.单边：预计震荡偏强运行，供给端政策扰动较大，从安全和性价比角度看，建议后期仍保持逢低做多思路为主，但往上高度受到下游钢材利润和需求压制，对于上涨空间持谨慎态度。（逢低做多，谨慎追多）
　　2.套利：建议观望。
　　风险提示：煤矿产量回升至高位、下游钢材需求明显减弱