1、基本面：全国棉花产量预计728万吨，新疆再创新高。ICAC9月报：25/26年度产量2550万吨，消费2550万吨。USDA9月报：25/26年度产量2562.2万吨，消费2587.2万吨，期末库存1592.5万吨。海关：9月纺织品服装出口244.2亿美元，同比下降1.4%。9月份我国棉花进口10万吨，同比减少18.7%；棉纱进口13万吨，同比增加18.18%。农村部10月25/26年度：产量636万吨，进口140万吨，消费740万吨，期末库存822万吨。偏空。
　　2、基差：现货3128b全国均价14843，基差1243（01合约），升水期货；偏多。
　　3、库存：中国农业部25/26年度10月预计期末库存822万吨；偏空。
　　4、盘面：20日均线走平，k线在20日均线上方，偏多。
　　5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空；偏空。
　　6：预期：目前新棉即将大量上市，前期利空消息逐步消化，籽棉收购价略有上涨。中美领导人会面，关税有所降低。期货主力01继续震荡反弹。