投资要点：
　　行业要闻
　　9月升降工作平台出租率指数为686点。
　　公司公告
　　（1）长盛轴承2025年前三季度实现营业收入9.35亿元，同比增长11.97%。
　　（2）雷赛智能拟在东莞滨海湾新区建设雷赛智能华南区域总部。
　　周行情回顾
　　2025年10月22日至2025年10月28日，沪深300指数上涨1.83%，申万机械设备行业上涨1.76%，跑输沪深300指数0.06个百分点，在申万所有一级行业中位于第9位。
　　估值方面，截至2025年10月28日，申万机械设备行业市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为32.37倍，相对沪深300的估值溢价率为134.86%。
　　本周观点
　　9月工程机械景气度持续回暖，挖掘机销量维持复苏态势，国内、外市场销量同比增速均实现快速增长。我们认为当前工程机械下游需求增长逻辑清晰，一是雅下水电、城市更新行动等下游开工端利好将持续带动工程机械需求，二是全球主要地区关税扰动逐步减弱，国产工程机械性价比优势将进一步凸显。未来随着大规模设备更新政策的持续深化，行业景气度有望持续回暖。
　　机器人方面，特斯拉三季度财报电话会给出Optimus量产路线，26年一季度将推出生产原型进行展示，26年建设100万台Optimus生产线，远期Optimus4、5预计对应1000万台、5000万台-1亿台产量水平。人形机器人量产预期明确背景下，建议持续关注产业链投资布局机会。
　　综上，我们维持行业“看好”评级，维持对中联重科（000157）、恒立液压（601100）、捷昌驱动（603583）、豪迈科技（002595）“增持”评级。
　　风险提示
　　开工情况不及预期；经济增速低于预期；市场风险影响超预期。