科技、消费、成长等是三季度主动权益基金经理普遍关注的内容：我们对所有主动权益基金三季报中的投资策略和运作分析进行了词云分析。科技、消费、成长是基金经理三季报中普遍提到的内容，各类关键词上来看：1）趋势关键词：修复、结构性、回升；2）行业板块关键词：科技、消费、电子；3）主题关键词：算力、机器人、红利；4）事件关键词：出口、关税、宽松等。
　　三季度主动权益基金的规模出现显著提升，从25Q2的约3.35万亿元提升至超过4万亿元，提升幅度达19.75%，在经历了自2021年以来高点之后持续近四年的规模下行趋势后首次出现了显著的规模提升。基金公司维度上，截至2025年三季度，易方达、中欧、富国是目前主动权益管理规模最大的三家基金公司，管理规模均超过2000亿元。从增长幅度来看，中欧、永赢、易方达三季度主动权益管理规模增长明显，均超过了500亿元
　　三季度主动权益基金的业绩表现较上季度明显提升，约98%的主动权益基金取得了正收益，收益率中位数为23.00%。三季度大部分主动权益基金的业绩均处于7%~47%范围内，有361只基金产品取得超50%的回报。
　　主动权益基金的重仓股在三季度减持消费、金融地产，转而加仓科技板块。行业上看，电子是三季度重仓股配置比例最高的行业，也是本季度被主动权益增持最多的行业，从Q2的17.90%提升至23.44%，增幅其次的是通信，重仓股配置比例上升2.81%，银行则是减持最明显的行业，减持比例达2.61%。
　　新发产品：由吴潇担任基金经理的招商均衡优选是本季度发行规模最大的主动权益基金，发行规模49.55亿元，户数3.84万户。本季度新发规模超20亿的主动权益基金有6只，新发规模回升明显。
　　东吴基金是2025年三季度主动权益基金产品平均业绩表现最好的基金公司，平均收益率40.58%，其中由徐慢管理的东吴阿尔法表现最佳，三季度取得85.38%的业绩回报。业绩较好的基金公司还包括财通基金、易方达基金、摩根基金等。此外，中欧、永赢基金在25Q3旗下主动权益规模增长明显。
　　科技、新能源基金在三季度表现领先：科技、新能源基金在三季度的表现要显著领先其他板块的产品，而消费、金融地产基金整体的表现偏弱。大盘成长风格在三季度明显占优：三季度大中盘成长风格取得优势，其中大盘成长产品的收益率中位数在各类产品中较为领先，三季度表现中位数达43.73%。小盘成长风格产品则明显在三季度普遍表现稍弱。
　　风险揭示与声明：本报告数据均来自公开信息，不涉及对未来走势的预测，相关模型构建与测算均基于申万宏源研究客观研究，可能存在模型失效等风险。本报告不涉及基金评价业务，不涉及对基金公司、基金经理、基金产品的推荐。阅读本报告时，投资者需结合自身风险偏好及风险承受能力，充分理解基金产品波动、基金经理个人长期投资风格、历史业绩、选股能力、风险偏好等因素，对基金业绩可能造成的影响。报告内容仅供参考，投资者需特别关注官方基金披露信息。