三季报临近，建议持续关注业绩表现稳中向好、AI领先布局的互联网龙头公司，关注AI漫剧等行业热点带来的相关投资机会，如腾讯控股、泡泡玛特、快手、网易、哔哩哔哩、美图公司等。
　　互联网行业上市公司重要公告：
　　泡泡玛特：
　　10月21日，泡泡玛特发布2025年第三季度最新业务状况，2025年第三季度收入同比增长245%-250%，中国线下渠道收入同比增长130%-135%，线上渠道同比增长300%-305%，亚太地区收入同比增长170%-175%。
　　赤子城科技：
　　10月23日，赤子城科技发布2025年前三季度未经审核营运数据，第三季度社交业务平均月活约3408万，环比增长0.7%；截至9月30日九个月社交业务总收入预期约为43.8亿元-44.4亿元，同比增长约34.5%-36.4%，创新业务总收入预期约为5.3亿元-5.5亿元，同比增长约69.9%-76.3%。
　　行业新闻：
　　10月26日，在“2025王者荣耀共创之夜”上，王者荣耀公布了最新数据：2025年王者荣耀国服DAU（日活跃用户数）突破1.39亿，全球MAU超过2.6亿。这两项数据不仅再次超过了其2024年公布的1亿日活跃用户数，同时也创下了全球游戏产品月活跃用户的最高纪录。
　　10月22日，阿里云通义千问宣布Qwen3-VL视觉语言模型家族再扩容，新增2B与32B两款密集（Dense）模型。至此已开源2B、4B、8B、32B四款Dense模型及30B-A3B、235B-A22B两款MoE模型，并同步推出Instruct与Thinking双版本及12组FP8量化版。
　　10月23日，阿里巴巴旗下AI旗舰应用夸克上线对话助手，采用Qwen最新闭源模型，实现了AI搜索与对话的深度融合。据了解，其作为国内首个将搜索能力与对话体验融为一体的AI产品，能够使用户在一个App内完成信息查找、问题解答与任务处理，标志着AI产品进入融合新阶段。
　　10月23日，快手StreamLake正式推出“工具+模型+平台”三位一体的AI编程产品矩阵，为企业与开发者构建起闭环、高效、普惠的AI编程生态。其中自研大模型KAT-Coder-Pro V1在SWE-bench Verified测试中以73.4%的解决率超越GPT-5，具有顶尖的代码理解与生成能力。
　　10月23日，腾讯AI工作台ima发布一周年活动现场，ima2.0版本更新内容正式公布，包括以Agent能力为基础的“任务模式”，以及知识库“AI要点”等功能，于24日启动内测，27日正式上线。ima2.0版本将支持更加方便的知识库提问，帮助用户快速建立知识库的认知地图。
　　重点关注标的：腾讯控股、快手-W、哔哩哔哩-W、泡泡玛特、美图公司
　　风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）市场经营环境变化风险；4）系统性风险等