三季报临近，各类大模型加速迭代，我们持续坚定推荐业绩表现稳中向好、AI应用领域领先布局的互联网龙头公司，如腾讯控股、泡泡玛特、快手、网易、哔哩哔哩、美图公司等。
　　互联网行业上市公司重要公告：
　　快手-W：
　　10月17日，快手发布授出受限制股份单位报告，宣布于2025年10月17日向若干合资格参与者根据2023股份激励计划授出合共6,567,269份受限制股份单位。
　　行业新闻：
　　10月14日B站正式开启双11大促。此前6·18期间，B站带来的平均进店新客率近60%，成为全网最具增长潜力的新客来源之一。围绕大促种草两大必投产品“花火”+“起飞”，此次双11，B站推出了种草的最新解决方案“花飞IP”，将联合阿里、京东，提供包括亿级曝光会场、投前人货洞察等一系列重磅资源。今年双11，B站还与阿里、京东达成了更深度的数据打通，为在B站种草的品牌和商家交付核心的电商经营指标。
　　10月15日，百度宣布其视频生成模型“百度蒸汽机”（文心专精）完成升级。该模型突破AI生成视频普遍在10秒左右的时长限制，首次实现长视频的实时交互生成。此次升级由百度研发团队完成，旨在提升AI在视频创作领域的应用能力。通过优化生成机制，模型可连续输出更长时间、内容连贯的视频，并支持用户实时交互调整。该进展标志着AI视频生成技术向实用化迈进重要一步。
　　10月16日，火山引擎全新发布和升级了四款豆包大模型：豆包大模型1.6升级，原生支持4种思考长度；豆包大模型1.6 lite、豆包语音合成模型2.0、豆包声音复刻模型2.0全新发布！迈向Agentic AI，企业需要更精细地平衡模型效果与成本，为此火山引擎正式发布“智能模型路由”，支持豆包大模型、DeepSeek、Qwen、Kimi等多种主流模型的智能选择调用。
　　10月16日凌晨，阿里全新AI编程工具Qoder CLI（命令行界面）正式上线，该工具具备强大的代码生成与理解能力，并大幅降低内存消耗和命令响应时间，进一步提升开发效率。即日起，全球开发者可通过任意命令行终端使用Qoder CLI体验代码生成、调试和部署等任务。
　　10月16日，百度智能云宣布对旗下大模型与AI原生应用开发及服务平台千帆进行品牌战略升级。全新的“百度千帆”将更加聚焦企业生产场景，为企业提供模型、Agent开发及数据智能服务等一站式服务。
　　美团LongCat团队于10月17日正式开源了其自主研发的专用语音编解码方案LongCat-Audio-Codec。这一举措标志着美团在AI语音技术领域的又一次重要突破，也预示着语音处理技术在更多应用场景下的潜力。
　　重点关注标的：腾讯控股、快手-W、哔哩哔哩-W、泡泡玛特、美图公司
　　风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）市场经营环境变化风险；4）系统性风险等。