本期要点：节奏上不妨先攻后守
　　上周我们提出，以科技股为代表的快科技板块可能已处于A浪调整尾声，下行空间相对有限，并随时可能迎来B浪反弹。从实际走势来看，市场表现基本符合我们预期。
　　尽管市场仍存在资金在不同板块间“高低切换”的隐忧，但随着前期科技板块调整幅度较深，不同板块之间的相对高低位置已开始出现变化，短期来看何为“高”、何为“低”已不再像之前那样界限清晰。
　　从交易拥挤度来看，科技板块的成交额占比在经历前期显著回落后，近期出现小幅回升迹象。结合我们构建的“四轮驱动”模型分析，自上周下半周以来，模型持续提示以科技、先进制造为代表的成长方向，在回踩企稳后正逐步显现布局机会。因此，我们认为在10月底至11月初这段时间，结构上可适当转向积极，适度增加对进攻型方向的配置。
　　当然，仍需关注潜在风险。我们前期曾提示，当前股债收益差指标仍对权益资产的性价比形成一定压制，叠加主要指数在第五浪上行过程中存在顶背离的技术压力，后续即使出现反弹，过程也可能较为波折。值得乐观的是，以科创50为代表的板块本轮调整可视为四浪结构，从波浪理论来看，后续仍有望走出冲击前高的第五浪形态。
　　综合判断，当前阶段建议在节奏上采取“先攻后守”策略，积极把握结构性机会，同时为后续可能出现的波动预留防御空间。
　　风险提示：根据历史数据构建的模型在市场变化时可能失效。