市场分析及策略推荐
　　市场持续博弈11月宣涨落地幅度，EC盘面维持高位震荡：从盘面表现来看，10月23日，EC2512收盘报1793.1点，较上一日收盘价+0.27%。10/17日SCFI欧线报1145美金/TEU，环比+7.2%，周一盘后发布的最新一期SCFIS欧线报1140.38点，环比+10.5%，超出市场预期，EC2510向上修复贴水。消息面上，特朗普称美国可能会降低对华关税，中国关税情绪或有缓和，关注后续谈判进展。
　　【逻辑分析】
　　现货运价方面，主流船司之间价差再次拉大，部分船司因揽货压力致使SPOT价格偏低，但考虑船司当前长约货物收货改善的背景下，现货中枢有望逐渐抬升。具体来看，MSK周二盘中放出上海-鹿特丹WK45周报价2350美金，环比上周报价提涨550美金，关注后续市场订舱情况，HPL10月底线上降至1935，11月上半月发布宣涨函报价1500/2500，CMA11月上半月线上线下报价均为2600，OOCL10月下旬线下降至1700-1800，11月上半月线上报价2600，EMC10月底线上报价2060，11月初线上报价2700；HMM近期调降10月中旬线上报价至1800，YML调降10月底线下降至1350，11月上半月线下报2300；ONE10月下旬线上线下报价1500，11月上半月报2500，MSC11月线上报价2365。预计11-12月现货运价有望逐步抬升，关注后续宣涨落地情况。从基本面看，需求端，11-12月发运有望逐渐好转，需关注后续关税政策对发运节奏的影响。供给端，本期（10/22），上海-北欧5港10/11/12月周均运力为24.45/26.36/27.95万TEU，11月OA新增四艘停航，MSK新增一艘停航，周均运力相较本周一排期减少8.2%。12月OA延续了多班次换船的策略。中美船舶制裁方面，港口费用征收已开始，双方制裁预计带来成本上升和短期出现的供应链紊乱。风险端，中东地缘局势方面，哈马斯正在埃及讨论加沙停火协议下一阶段内容涉及解除武装，进展较为曲折。关税方面，近期中美表示重启关税谈判，情绪有所缓和，关注后续谈判进展。
　　【交易策略】
　　1.单边：EC2512多单继续持有。关注巴以谈判、中美关税谈判、以及港口拥堵情况。
　　2.套利：2-4正套逢高止盈。
　　（以上观点仅供参考，不做为入市依据）