豆粕：市场阶段性稳定粕类震荡运行
　　【外盘情况】
　　CBOT大豆指数下跌0.02%至1055.75美分/蒲，CBOT指数上涨0.34%至293.8美金/短吨
　　【相关资讯】
　　1.USDA出口销售前瞻：截至2025年10月16日当周，预计美国2025/26市场年度大豆出口净销售为60-200万吨；预计美国2025/26市场年度豆粕出口净销售介于15-45万吨。
　　2.Abiove：巴西2025/26年度大豆产量预计将达到1.785亿吨，上年度为1.718亿吨。巴西2026年大豆出口量将达到1.11亿吨，高于2025年的1.095亿吨。巴西2025/26年度大豆压榨量达6050万吨，高于上年度的5850万吨。
　　3.油世界：然而，尽管在后一阶段装运到欧盟的豆粕数量增加了一倍到54万吨。总的印度豆粕出口在2025年6-8月下降了21%并在10至8月下降了11%左右。
　　4.我的农产品：截止10月17日当周，国内大豆压榨量216.62万吨，开机率为59.59%。国内大豆库存768.7万吨，较上周增加2.94万吨，增幅0.38%，同比去年增加165.75万吨，增幅27.49%。豆粕库存97.62万吨，较上周减少10.29万吨，减幅9.54%，同比去年增加3.9万吨，增幅4.16%。
　　【逻辑分析】
　　宏观方面整体好转带动美豆盘面上行，不过国际大豆压力仍然较大，预计后续仍有回落可能。国内豆粕受到宏观面影响，整体走势一般，在后续供应压力增加的情况下，预计盘面偏回落。菜粕近期同样受到宏观方面影响，预计同样存在一定压力。
　　【策略建议】
　　1.单边：建议观望为主。
　　2.套利：M11-1正套。
　　3.期权：豆粕卖出看涨期权。
　　(陈界正投资咨询证号：Z0015458；以上观点仅供参考，不作为入市依据)