核心观点：
　　市场概况
　　上周（10月15日-10月21日）A股市场主要指数多数上涨，其中创业板指涨幅最大，上涨了4.32%；科创50跌幅最大，下跌了0.28%。此外，上证综指上涨1.32%，深证成指上涨1.41%，沪深300上涨1.52%，上证50上涨1.56%，中证500下跌0.13%。
　　10月21日，沪深两市两融余额为24,366.59亿元，较上周减少27.10亿元。其中融资余额为24,196.74亿元，较上周减少30.01亿元；融券余额为169.85亿元，较上周增加2.91亿元。户均融资融券余额为1,347,763元，较上周增加2,761元。有融资融券负债的投资者数量占全体融资融券投资者数量的占比为23.32%，较上周减少0.12个百分点。10月15日-10月21日每日平均参与融资融券交易的投资者数量为407,742名，较前一周减少24.86%。
　　行业方面，上周通信、非银金融和电子行业融资净买入额较多，电力设备、食品饮料和计算机行业融资净买入额较少。上周融资买入额占成交额比例较高的行业为非银金融、通信和有色金属，较低的行业为轻工制造、纺织服饰和综合。融券方面，上周非银金融、电子和计算机行业融券净卖出额较多，有色金属、公用事业和交通运输行业融券净卖出额较少。
　　标的券情况
　　10月21日，市场ETF融资余额为1083.91亿元，较10月14日减少3.94亿元；融券余额为77.32亿元，较10月14日减少0.70亿元。其中，融资净买入额排名前五的ETF为华安黄金易（ETF）、富国中债7-10年政策性金融债ETF、广发中证港股通非银ETF、中韩芯片、博时可转债ETF。
　　从个股来看，上周个股融资净买入额前五名为中际旭创（300308）、寒武纪（688256）、胜宏科技（300476）、三花智控（002050）、海光信息（688041）。上周个股融券净卖出额前五名为中际旭创（300308）、中国平安（601318）、农业银行（601288）、神火股份（000933）、阳光电源（300274）。
　　风险提示：两融业务成本超预期变动风险；两融监管政策超预期变动风险。