核心观点：
　　市场概况
　　上周（9月17日-9月23日）A股市场主要指数多数震荡调整，其中科创50涨幅最大，上涨了3.63%；上证综指跌幅最大，下跌了1.04%。此外，深证成指上涨0.43%，创业板指上涨0.89%，沪深300下跌0.08%，上证50下跌0.96%，中证500下跌0.14%。
　　9月23日，沪深两市两融余额为24,089.97亿元，较上周增加241.89亿元。其中融资余额为23,922.51亿元，较上周增加242.83亿元；融券余额为167.46亿元，较上周减少0.94亿元。户均融资融券余额为1,332,814元，较上周增加15,686元。有融资融券负债的投资者数量占全体融资融券投资者数量的占比为23.47%，较上周减少0.10个百分点。每日平均参与融资融券交易的投资者数量较前一周增加4.79%。
　　行业方面，上周电子、电力设备和通信行业融资净买入额较多，有色金属、计算机和煤炭行业融资净买入额较少。上周融资买入额占成交额比例较高的行业为非银金融、通信和电子，较低的行业为轻工制造、纺织服饰和社会服务。融券方面，上周电子、汽车和煤炭行业融券净卖出额较多，非银金融、食品饮料和通信行业融券净卖出额较少。
　　标的券情况
　　9月23日，市场ETF融资余额为1072.25亿元，较9月16日减少5.68亿元；融券余额为78.64亿元，较9月16日减少1.03亿元。其中，融资净买入额排名前五的ETF为华夏恒生互联网科技业ETF（QDII）、恒生科技、国泰中证全指证券公司ETF、华夏恒生科技ETF（QDII）、易方达中证海外中国互联网50（QDII-ETF）。
　　从个股来看，上周个股融资净买入额前五名为中芯国际（688981）、立讯精密（002475）、三花智控（002050）、中际旭创（300308）、宁德时代（300750）。上周个股融券净卖出额前五名为立讯精密（002475）、比亚迪（002594）、宁德时代（300750）、科达利（002850）、四川长虹（600839）。
　　风险提示：两融业务成本超预期变动风险；两融监管政策超预期变动风险。