【策略观点】
　　当前贵金属市场受多重宏观与产业因素共振支撑，整体呈现强势格局。宏观层面，中国央行连续11个月增持黄金储备，9月末达7406万盎司，彰显对黄金避险属性及储备多元化的重视，长期为金价提供支撑；美联储内部政策分歧明显，理事米兰支持继续降息且预估中性利率仅0.5%，市场对宽松预期有所升温，而美国政府关门僵局持续、经济数据延迟发布，加剧市场不确定性，推升避险情绪。产业与资金面看，美债标售需求稳健带动收益率回落，美元指数短期震荡偏强但未显著压制贵金属，COMEX金银库存环比下降，SPDR黄金ETF与SLV白银ETF持仓均环比增加，显示市场做多情绪浓厚。综合来看，在全球经济不确定性、央行增持及宽松预期下，短期贵金属涨势大概率延续，但需关注美国政治僵局进展及美联储政策指引变化带来的潜在波动。