1）行情回顾:10月20日，沪金期货主力合约收跌1.63%至970.32元/克，沪银期货主力合约收跌3.99%至11742元/千克。
　　2）解析及短期展望:周末，新华社发文称中美双方举行视频通话且将尽快举行新一轮贸易磋商;中美贸易局势有所缓和、日本政治动荡亦有降温继续，市场避险情需求回落，压制贵金属价格。但在经过上周五夜盘的显著且快速调整后，在美国政府停摆持续、美联储10月仍将降息的支撑下，亦难以大幅持续下挫，故预计短期贵金属价格或转为震荡走势。白银方面，除了上述因素外，伦敦现货白银实物紧缺持续，但伦敦白银租赁利率有所回落、伦敦银相较OMEX银的高溢价有所缩窄，未来一旦伦敦白银实物紧缺得到缓解，银价在这一历史高位或仍可能面临进一步调整风险。
　　3）中长期展望:中长期来看，美联储年内仍有降息空间、全球地缘不确定性持续、美国债务不可持续和大国博弈加剧将长期增加美元信用风险，全球央行购金延续等，黄金中长期重心大概率继续上移，建议长线投资者仍以连低做多为主。