市场分析
　　1、\t10月20日地区价格：山东市场，4050-4090；东北市场，3910-4210；华北市场，4050-4450；华东市场，4155-4260；沿江市场，4470-4730；西北市场，4100-4200；华南市场，4390-4498。（数据来源：卓创资讯）
　　2、\t2025年11月下半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷529美元/吨，跌10美元/吨，丁烷534美元/吨，跌10美元/吨，折合人民币价格丙烷4133元/吨，跌77元/吨，丁烷4172元/吨，跌77元/吨。（数据来源：卓创资讯）
　　3、\t2025年11月下半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷523美元/吨，跌10美元/吨，丁烷528美元/吨，跌10美元/吨，折合人民币价格丙烷4086元/吨，跌77元/吨，丁烷4125元/吨，跌77元/吨。（数据来源：卓创资讯）
　　LPG市场反弹后阻力仍存，外盘价格再度下跌。现货方面，昨日国内主流价格下调，下游逢低采购，观望情绪较强，交投氛围清淡。供应方面，海外供应相对充裕，且存在进一步增长可能；国内商品供应小幅波动，整体维持充裕。需求方面，近期气温持续下降，燃烧端逢低采购。深加工需求变动幅度有限，PDH开工率维持72%左右。在10月CP价格下调、进口成本回落后，化工利润有望边际改善，尤其是LPG对石脑油比价优势将刺激裂解装置的部分原料切换，或为市场提供一定下方支撑。
　　策略
　　单边：中性，短期观望为主
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。