【一周焦点】
　　上周美方屡次释放缓和信号，但全球市场对于TACO交易保持犹豫和观望。哪些政治事件可能影响TACO交易？一是中美贸易交锋本身具有不确定性。10月18日中美视频通话并决定举行新一轮磋商令事态有所缓和，10月底APEC峰会成为关键窗口，但能否成行尚无定论。二是美国政府停摆持续，众多关键经济数据空缺正在积累不确定性。市场预计停摆将持续至11月，其引发的经济下行正在触发更多的衰退交易，与TACO交易方向并不一致。三是美国关税收入助力2025财年赤字率下降，但11月初将面临最高法院关税合法性的裁决。目前市场认为最高法院支持特朗普的概率仅为41%，若临近裁决日局势仍不明朗，足以引起市场焦虑，不利于TACO交易。四是日本政坛动荡或成为非美地区最大干扰因素。10月21日的日本首相指名选举尚未落定，考虑到日元是全球市场的重要低息套利货币，也将增加TACO交易的不确定性。
　　【交易模式】
　　中美关系紧张与美国政府停摆导致衰退交易重现
　　【关键数据】
　　美国：关税收入推动赤字率下降，多数重要宏观数据依旧暂缓发布。欧洲：进出口下滑顺差大幅收窄，工业生产减速。日本：工业生产指数下修，核心机械订单回暖。
　　【重要事件】
　　美国：中美贸易摩擦释放缓和信号，政府继续停摆。欧洲：法国债券面临评级下调。日本：首相指名选举临近。其他地区：沙姆沙伊赫和平峰会闭幕，IMF上调经济展望。
　　【本周关注】
　　美国及日本通胀数据，日本首相指名选举