事件概述
　　10月16日，公司披露2025前三季度业绩预告。2025前三季度，公司预计实现总营收约7.14亿元，同比增长约103.50%，预计实现归母净利润约1.08亿元（上年同期-6030.65万元），扣非归母净利润约6350万元（上年同期-1.02亿元），实现扭亏为盈。
　　产业景气持续，公司主业及机器人业务显著放量
　　产业链上游3D视觉感知、下游应用场景的加速完善与拓展，带动公司在三维扫描、支付核验、各类型机器人等业务快速增长。叠加公司成本管控推动技术研发及运营效率提升，25Q3利润端明显改善。25Q3，公司预计实现营收约2.79亿元，同比增长约102.50%，归母净利润约4730.99万元（上年同期-693.34万元），扣非归母净利润约3331.08万元（上年同期-2062.80万元）。
　　跻身Intel官方合作伙伴，产业客户合作更进一步
　　公司长期绑定产业头部玩家，公司已是NVIDIA的NPN合作伙伴，具备深厚合作基础（Persee N1相机、Femto Mega相机等）。公司于2025年8月宣布其3D相机矩阵接入NVIDIAJetson Thor平台，为人形机器人等物理AI实时应用场景提供丰富且实时的感知数据流；近期公司成功进入Intel官方合作伙伴“Industrial Builders”序列，标志着公司产业客户关系进一步深化，公司3D视觉技术有望借助全球头部厂商渠道，快速切入欧美消费电子、智能汽车、机器人等赛道，进一步巩固在全球AI视觉领域核心地位。
　　投资建议：
　　公司作为全球领先的消费级3D视觉厂商，全栈布局卡位优势明显。我们认为，随着国内三维扫描、线下支付等场景的市占率提升，机器人新兴应用领域的打开，海外业务随着产业客户关系深化而不断拓展，公司业绩有望持续保持高增。预计公司2025-2027年收入分别为10.06/16.36/20.42亿元，归母净利润分别为1.38/3.17/5.19亿元。维持买入-A的投资评级，由于公司所处的机器人赛道还在产业投入早期，因此采用市销率进行估值，给予6个月目标价为100.35元，相当于2025年40x动态市销率。
　　风险提示：1）3D视觉感知技术迭代创新的风险；2）下游应用场景发展或商业化不及预期风险；3）行业竞争加剧的风险；4）核心技术人才流失的风险；5）假设不及预期的风险。