每日大市点评
　　上周恒生指数与国企股指数分别下跌4.0%与3.7%，除关税问题外，美国地区银行Zions（ZIONUS）及Western Alliance（WALUS）相继卷入信贷欺骗案，导致市场忧虑。周五恒生指数与国企股指数分别下跌2.5%与2.7%，科技、医疗、券商、汽车等板块主要企业很多下跌，但受黄金价格上涨等因素影响，老铺黄金（6181 HK）、周大福（1929 HK）上涨。周大福公布第二季度（7-9月）的中国内地与香港及澳门的同店销售增长均全面回升，公司的零售值同比增加4.1%。
　　美国股市上周走势反复，最终道指、标普与纳指分别上涨1.6%、1.7%、2.5%。周五道指、标普与纳指分别上涨约0.5%。美国总统特朗普表示会与国家主席习近平会晤，并指对中国货征100%关税的措施不能长期维持。美国财长贝森特则表示，他与国务院副总理何立峰通话，双方会在下周于马来西亚会面。关于地区银行的问题，白宫表示目前美国银行拥有充足的资金，这些情况舒缓了市场忧虑。
　　我们认为近期仍以个股操作为主，建议留意三季报盈利预告等情况。保险业继新华保险（1336 HK）后，中国财险（2328HK ）与中国人寿（2628 HK）分别于上周四及周日发布盈利预喜，分别预计前三季度股东净利润将增加40%-60%及50%-70%。
　　宏观动态：
　　欧盟统计局公布9月份反映通胀的调和消费物价指数(CPI)终值,按年升幅2.2%,较8月高0.2个百分点，符合彭博预测。扣除食品和能源的核心消费物价,按年升2.4%，较8月与彭博预测分别高0.1个百分点。
　　行业动态：
　　消费板块：博彩板块方面，澳门博监局公布今年第三季幸运博彩收入为625.7亿澳门元，同比+12.5%，环比+2.4%。上周博彩股于长假后全线下跌4%-13%。虽然上周整体港股在中美贸易关系波动下回调，但新消费股逆市上行，其中老铺黄金（6181 HK）更是由于黄金价格上升，以及预告将于10月26日进行产品提价调整，这是公司年内第三次价格向上调整。老铺黄金上周上涨18.0%，大幅跑赢同业以及恒生指数。汽车板块方面，蔚来(9866 HK)回应GIC指控，指出相关不实指控已于三年前完成调查。周五股价回弹2.1%，全周下跌12.9%。
　　医药：医药行业上周多数下跌，一方面美国参议院前周审议年度国防政策法案期间支持一项议案，即拟禁止某些中国生物科技公司获得联邦资金。另一方面特朗普总统16日又表示将降低诺和诺德（NVOUS）等的热门糖尿病及减重药物在美国的售价，市场可能忧虑中国创新药出海的前景及上市后在美国的售价。尽管如此，我们看到中国药企近期在海外授权方面仍捷报频出。翰森制药（3692 HK）将授予罗氏药厂在除中国内地与港澳台以外地区人开发、生产及商业化结直肠癌药物HS-20110的权利。翰森制药将获得8,000万美元的首付款、最高14.5亿美元的里程碑付款与未来潜在产品销售的分级特许权使用费。
　　新能源/公用事业：上周新能源及公用事业港股普遍下跌，除了主要火电、环保、香港公用事业等防守性港股仍获得市场支持。华能国际(902 HK)、光大环境(257 HK)、电能实业(6 HK)全周分别上升3.9%、6.6%、2.1%。相反光伏板块下跌，上周五跌幅明显。消息面上，上周没有新增主要反内卷措施出台，导致市场预期落空。信义光能(968 HK)、福莱特玻璃(6865 HK)、协鑫科技(3800 HK)全周分别下跌4.5%、3.9%、0.8%。