平安观点：
　　海外经济政策
　　1)全球：10月14日，IMF发布最新一期《世界经济展望报告》，预计2025年世界经济将增长3.2%，较今年7月预测值上调0.2个百分点。报告指出，美国关税的急剧上升正在成为主导全球不确定性的最重要因素。IMF预计，美国2025年的经济增速为2.0%，欧元区为1.2%。
　　2)美国：政府停摆方面，当地时间10月14日，随着美国政府停摆继续，白宫预算办公室称将继续裁减联邦机构员工。关税方面，当地时间17日，美国总统特朗普签署行政令，新规从11月1日起对进口中型和重型卡车及零部件征收25%的新关税。政府官员任免方面，美国财政部长贝森特表示，他计划在感恩节后向特朗普呈交三到四位领导美联储的候选人，供他进行面试。货币政策方面，美联储主席鲍威尔暗示，官员们可能在未来几个月停止收缩资产负债表；即使政府停摆严重削弱了美联储对经济形势的掌握程度，但仍有望在本月晚些时候再次降息25个基点。美联储理事米兰最新表示，虽然他个人倾向于更大力度的降息，但考虑到FOMC成员的中位预测，年内再降息两次是现实的预期。经济预测方面，CMEFedWatch数据显示（截至10月17日），相较一周前，10月至少降息25BP的概率由98.3%上升至100%；2025年末政策利率加权平均预期由3.52%（再降息1.9次）下降至3.49%（再降息2.0次）。其他方面，10月16日，美国两家区域银行相继披露，其向投资不良商业抵押贷款（CRE）基金提供的贷款遭遇诈骗，累计潜在损失达数千万美元。
　　3)欧洲：欧洲央行行长拉加德表示，尽管她重申货币政策和经济处于良好状态，但她还不能宣布降息周期已经结束。英国截至8月的三个月失业率意外攀升至4.8%，为2021年5月以来的最高水平，私营部门薪资增速放缓至4.4%，创下2021年底以来最低水平。
　　4)日本：日本央行行长植田和男表示，如果预期的经济前景能够实现的确定性增强，日本央行将收紧货币政策。
　　全球大类资产
　　截止10月17日当周：美股、欧股温和反弹，日股、港股下跌，美债和美元窄幅波动，金价大涨，油价继续承压。在美国政府持续停摆、贸易政策不确定性延续的背景下，叠加美国地区银行信贷风险暴露，全球风险偏好仍受压制，全球股票、原油等风险资产仍受冲击，金价受益于避险需求再创新高。
　　风险提示：特朗普政策风险超预期，美国滞胀程度超预期，全球金融市场波动超预期，国际地缘局势超预期等。