宏观面，美联储发布的经济揭皮书显示，居民消费支出有所走弱，物价上涨及经济下行压力尤在，劳动力市场依旧低迷，但颓势得以企稳。同期，IMF发布世界经济展望，报告预期2025年全球经济增长约3.2%，较7月预期上调0.2个百分点。此外，美联储官员表示10月仍有降息预期，但对降息节奏存在一定分歧。
　　基本面：菲律宾1.4%品位镍矿拍卖价格微幅抬升，印尼镍矿延续宽松预期，内贸升贴水平稳。镍铁厂成本压力尤在，且不锈钢排产增量有限，铁厂原料备货意愿有限。硫酸镍消费热度尤在，但三方反馈下游补库强度不佳，材料厂仍以消化现有库存为主。纯镍供给处于绝对高位，市场交投平平，升贴水窄幅波动。
　　后期来看：宏观偏暖预期延续，但基本面无明显改善，本周镍价或在震荡区间内先强后弱。宏观层面，虽然美联储官员在降息节奏上存在分歧，但10月延续降息仍是主流，且美国相对于日欧的经济活跃度偏弱，美指下行预期依然较强，宏观提振延续。但电镍海内外均面临累库压力，且国内供给仍处于高位。相比之下，传统消费端已无明显拉动，动力终端的强需求能否落地仍需观察，基本面暂无明显改善。整体来看，镍价延续区间震荡为主。