本报告导读：
　　城域“毫秒用算”专项行动发布，提出低延迟高算力要求；上海市发布智能终端行动方案，打造智算集群，持续看好算力产业链的国产化进程及AI应用的落地。
　　投资要点：
　　投资建议：城域“毫秒用算”专项行动发布，提出低延迟高算力要求；上海市发布智能终端行动方案，推进做强智能算力终端，打造智算集群；新凯来国产EDA和示波器现身，国产替代节奏明确。持续看好算力产业链的国产化进程及AI应用的加速落地。我们维持计算机板块“增持”评级，推荐标的：日联科技、金蝶国际、科大讯飞、新大陆、道通科技、汉得信息、虹软科技、海光信息，相关标的：中科曙光。
　　工信部开展城域“毫秒用算”专项行动，提供毫秒级算力资源网络通达能力。工信部办公厅发布通知，提出三项明确目标：算力中心毫秒互连小于1毫秒、重点场所算力资源毫秒接入小于1毫秒、应用终端网络时延小于10毫秒，2027年形成全域覆盖且高效畅通的城域“毫秒用算”能力体系。文件还强调在城域侧推进400Gbps及以上高速光传输、全光交叉等设备应用，并开展新型网络协议与算网运维智能体验证。我们判断，城域侧光传输、网络、边缘节点与调度软件同步受益，三大电信运营商与城域光模块厂商订单有望上行，边缘推理与时延敏感场景将加速落地。
　　《上海市智能终端产业高质量发展行动方案》发布，推进GPU、互联模块等核心部件规模化应用。上海市经信委印发2026至2027行动方案，提出做强智能算力终端，打造智算服务器终端产业集群，提升万卡集群系统调优能力，带动本地整机企业形成百亿级规模，并明确牵引自主GPU、互联模块等核心部件规模化应用。方案同时提出加快人工智能计算机与人工智能手机量产，推动端侧大模型与多模态交互落地，建设可即插即用的边端解决方案，完善机器人与智能眼镜等新型终端生态，并布局卫星互联网终端与十万级产线能力。我们判断供给侧将出现服务器整机、互联模块、冷板液冷与系统调优的协同升级，需求侧AIPC与AI手机拉动的边端推理出货增长，带动本地算法、端侧模型压缩与推理引擎的应用渗透。
　　新凯来国产EDA与高端测试装备现身，台积电三季度业绩超预期。本周深圳湾芯展上，新凯来旗下启云方面向原理图与PCB的国产电子工程EDA软件正式亮相，具有完全自主知识产权；另一子公司万里眼发布带宽达到90GHz的新一代超高速实时示波器，本土在高端测量与工业软件的补短正持续推进。与此同时，台积电公布三季度营收新台币9899.2亿元、净利润4523亿元，分别同比增长30%与39%，毛利率59.5%，业绩明显好于市场预期，AI与高性能计算持续拉动订单。我们预计，下游AI训练与推理需求的高景气，将通过先进制程与封装产能向上游设备、测量仪器与工具传导，国产EDA替代的节奏更加明确。
　　风险提示：技术发展不及预期，公司业务拓展不及预期。