周三（10月15日），国内商品期市收盘涨跌参半，航运期货涨幅居前，集运指数(欧线)涨4.25%;贵金属全部上涨，沪银涨2.30%;油脂油料多数上涨，豆一涨0.76%;农副产品全部上涨，玉米涨0.67%;能源品跌幅居前，低硫燃料油跌1.90%;非金属建材全部下跌，玻璃跌1.74%;黑色系多数下跌，铁矿石跌1.46%;基本金属涨跌参半，沪锌跌1.17%;化工品多数下跌，沥青跌1.10%;新能源材料多数下跌,碳酸锂跌0.60%。
　　热评:周三国内商品涨跌参半，其中，工业品多数下跌，农产品多数上涨。具体来看:
　　1）黑色系多数下跌。钢材市场利多驱动不足，同时节后供需格局偏弱，螺纹、热卷期货主力续创逾3个月新低。上周五大钢材品种库存环增8.68%至1600.72万吨，增幅远高于去年同期的3.65%，同比增加了19.5%。展望后市，累积的库存需要一定时间消化，出口也遇到新的挑战，而钢材供应预计仍将维持高位，基本面矛盾仍显突出,价格上张压力持续。
　　2）基本金属多数下跌。铜方面，中美博弈加剧持续助推避险情绪但同时削弱全球经济增长预期，IME强调美国全面加征关税和贸易保护主义正在拖累本已脆弱的增长前景，鲍威尔表示美联储缩表计划可能接近尾声，同时也没有确认市场普遍认为的本月降息预期，市场风险偏好回落;基本面来看，虽然力拓三季度产量增加，但全球矿端供应维持紧缺状态，国内精铜产量下滑，社会库存低位震荡，成本端仍对中期铜价形成有效支撑，预计短期铜价将延续高位震荡。
　　3）能化品多数走弱。国际油价再次探底，WTI原油、布伦特原油双双触及5月上旬以来的新低，SC原油、低硫燃料油主力合约双双收跌。展望后市，市场进入TACO交易，油价短期或震荡修复，但特朗普朝令夕改的风格仍使宏观层面具有极强不确定性，交易节奏较难把握，中长期随地缘风险缓解，价格重心仍有可能下移。
　　4）油脂油料多数上涨。目前国内油脂市场暂时缺乏利多提振，叠加原油走弱，油脂市场情绪较为谨慎，延续偏弱调整。AmSpec数据显示，马来西亚棕榈油10月1-15日出口环比增加12.3%，马棕油出口数据好转，叠加棕榈油即将季节性减产周期，且印尼B50生柴计划对棕榈油远期需求有所支撑，中长期来看油脂市场仍具备上涨动力。CONAB发布数据显示，预计2025/26年度巴西大豆产量将达到1.776亿吨，较2024/25年度增长3.6%，同时AgRur al数据显示，截止上周四，2025/26年度巴西大豆种植面积达到14%。南美大豆供应预期强劲，同时国内大豆、豆粕库存压力仍在，限制价格上方空间，而美豆市场缺乏USDA数据指引，市场交投情绪谨慎，延续窄幅震荡整理。短期内双粕或延续区间震荡，关注后续中美、中加贸易政策的变化。