周二（10月14日），国内商品期市收盘多数下跌，非金属建材跌幅居前，玻璃跌3.40%：农副产品多数下跌，原木跌2.54%；化工品多数下跌，苯乙烯跌2.53%；黑色系多数下跌，铁矿石跌2.07%：油脂油料多数下跌，豆粕跌1.16%；能源品多数下跌，低硫燃料油跌1.14%；基本金属多数下跌，沪锡跌1.10%；航运期货涨幅居前，集运指数（欧线）涨7.36%；贵金属全部上涨，沪金涨2.70%；新能源材料多数上涨，多晶硅涨2.55%。
　　热评：周二国内商品多数下跌，其中，工业品多数走弱，农产品多数下跌。具体来看：
　　1)黑色系多数下跌。市场氛围整体偏弱，上证指数高位回落，叠加黑色系现实偏弱的格局不改，卷螺期货盘中创逾3个月新低，多个品种均收跌。上周五大钢材品种库存环增8.68%至1600.72万吨，增幅远高于去年同期的3.65%，同比增加了19.5%。展望后市，十一期间地产成交同比腰折，叠加多地国补暂停，汽车家电销量下滑，累积的库存需要一定时间消化，出口也遇到新的挑战，基本面矛盾仍显突出，价格上涨压力持续。
　　2）基本金属多数下跌。铜方面，市场警惕中美关税博弈。LM周活动市场对铜分岐大，主要聚焦资金拉动与传统领域需求压力。国内钢市可能延续“供求两淡”特点。铝方面，有色冲高回落，华东现收至平水、铝锭铝棒社库累库中性，周二主要地区有去库迹象，淡季铝表观消费同比基本持平，需求具备韧性侣缺少高点，短期沪铝置荡为主，谨值看待上方空间。
　　3）能化品多数走弱。随着宏观情绪有所缓和，投资者风险偏好逐步回升，国际原油价格展开反弹。不过，国内资金追涨意愿相对谨慎，SC原油主力合约延续跌势。展望后市，市场进入TACO交易，油价短期或震荡修复，但特朗普朝令夕改的风格仍使宏观层面具有极强不确定性，交易节奏较难把握，中长期随地缘风险缓解，价格重心仍有可能下移。
　　4）油脂油料多数下跌。外盘油脂走弱加上原油下跌，导致油粕市场情绪整体偏弱。国家粮油信息中心数据显示，国内三大油脂商业库存为241万吨，同比上升34万吨，处于近年高位。油脂基本面暂时缺乏利好提振，预计短期内或维持震荡偏弱格局，关注原油价格走势。但中长期来看，棕榈油即将进入季节性减产期加上印尼B50生物柴油计划扰动，油脂仍具备上涨空间。双粕跌幅扩大，菜粕跌至近三个月来的低点，国内进口大豆和豆粕库存均处于高位，基本面偏弱抑制价格上涨空间，短期内双箱或延续震荡走势，关注后续进口大豆、菜籽到港情况。