宏观方面：（1）以色列政府已批准加沙停火协议，以军将撤至新防线。（2）高市早苗称无意触发日元过度疲软。目前无需修改日本央行与政府的协议。（3）美联储会议纪要释放出通胀谨慎情绪：少数人本来可能会在9月支持不降息。（4）美国参议院再次没有通过为政府提供资金和结束停摆的提案。（5）中美互相征收船舶费，美国对中国增加100%关税。整体来看，一波未平一波又起，中美贸易摩擦升温，全球资产价格有回落风险。
　　供应端：节后加工费持平，供应延续紧缺局面；废电需求回升，价格仍坚挺，后续随着再生复产落地存涨价预期。原生端，10月减产复产并现，受银价走高刺激以及四季度冲量下，预计产量有所增加。再生端安徽地区持续复产，10月下旬产量恢复预期较强，然由于废电价格仍坚挺，再生复产高度预计仍不及往年。整体来看，10月下旬供应存走松预期。
　　需求端：受双节假期影响，铅蓄电池开工下滑，预计本周开始逐步恢复。节后电池终端消费变化不大，整体忘记表现一般，企业采购态度较谨慎，预计维持以销定产为主。
　　库存：截至10月9日，铅锭社库为3.69万吨，节后库存未增反减，至一年新低，后续来看，10月下旬铅锭供应存恢复预期，叠加进口铅到港，预计库存将转增。
　　总体来看：10月下旬铅供应恢复预期较强，而需求表现一般，企业对后续旺季看法偏谨慎，基本面存走弱预期下，铅价承压，然由于再生成本支撑仍坚挺，铅下方空间不大，策略上仍建议关注逢低做多机会。