◆基本面分析
　　几内亚散货矿主流成交价格环比节前下降0.7美元/干吨至73.3美元/干吨。几内亚雨季接近尾声，且氧化铝价格走弱，施压矿价下行。氧化铝运行产能环比节前持稳于9855万吨，全国氧化铝库存周度环比增加10.5万吨至390.2万吨。上半年新投产的氧化铝产能进入稳产状态，氧化铝行业生产处于高稳态势。电解铝运行产能稳中有增，环比节前增加1.5万吨至4445.4万吨。百色银海技改项目二期10万吨产能复产完成，10月电解铝运行产能增量十分有限。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率环比节前下降0.5%至62.5%。双节扰动下游开工，但需求旺季不改，下游各加工板块开工将继续上升。库存方面，双节期间铝锭社会库存累库未超预期，属于正常水平。再生铸造铝合金方面，节后需求快速复苏，龙头企业订单饱满，开工继续走高。特朗普释放对华关税信号，市场恐慌情绪升温，商品和股票市场下跌，短期铝价或继续承压下行，多头注意避险。但特朗普或是为中美元首10月APEC会晤添加筹码，关注事件进展和市场情绪。
　　◆策略建议
　　氧化铝：建议观望。
　　沪铝：多头避险。
　　铸造铝合金：多头避险或者多AD空AL