本期投资提示：
　　本周周报要点：1）正交架构单机柜超节点重磅发布；2） OpenAI重塑交互生态3）重要公司更新：海康威视（中期分红方案审议通过，AI产品多点开花）、索辰科技（收购昆宇蓝程，补齐卫星互联网垂直方案，物理AI整合加速）、极智嘉（软硬一体的AMR领军）。
　　2025年9月24日，阿里云、中兴通讯在云栖大会均发布了全新一代正交架构的超节点AI服务器。其中，阿里磐久超节点可搭载128张AI芯片为当前超节点产品中密度最高的产品。
　　本次发布的最大亮点为采用先进的正交架构。磐久超节点直接通过连接器连接。最大限度地缩短了计算模块到交换模块的走线距离，无背板走线。CPU与GPU并没有像NVL72中共同封装在Compute Tray，而是分布在两个模块中，使用PCIe线缆连接。相较传统方案减少传输路径，提升互联效率和稳定性。
　　正交架构单机柜超节点方案或为CM384采用的多机柜方案后，又一国产超节点范式。1）单机高密在液冷基建逐步完善后或为趋势；2）目前新推出的超节点已将AI芯片通用性纳入设计考量，或更易兼容适配更多AI芯片。
　　OpenAI开发者大会重磅发布AgentKit、Codex正式版、Apps SDK、GPT-5 Pro和Sora2 API。整体版图来看，OpenAI正在基于GPT作为流量入口打造交互生态系统。
　　OpenAI开发者大会发布重点：1）ChatGPT流量已足够作为流量入口；2）智能体创建AgentKit和AI代码Codex改变开发者习惯；3）Apps SDK构建新AI操作系统和流量分发入口。4）除了模型本身之外，OAI也借此尝试进入社交板块。综上，OpenAI有望带来大模型浪潮下全新的AI生态模式。
　　重要公司更新：海康威视（中期分红方案审议通过，AI产品多点开花）、索辰科技（收购昆宇蓝程，补齐卫星互联网垂直方案，物理AI整合加速）、极智嘉（软硬一体的AMR领军）。
　　标的1）AIGC：金山办公、鼎捷数智、税友股份、虹软科技、新致软件、润达医疗（医药+计算机）、福昕软件、萤石网络、汉得信息、万兴科技、道通科技。
　　标的2）数字经济领军：海康威视、金山办公、恒生电子、中控技术、德赛西威、启明星辰、科大讯飞、华大九天、同花顺、金蝶国际、大华股份、新大陆。
　　标的3）信创&数据：海光信息、软通动力、达梦数据、索辰科技、博思软件、能科科技、纳思达、太极股份、中国软件国际。
　　标的4）AIGC算力：浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光等。
　　风险提示：行业若激进扩人策略，可能影响盈利增长。外部因素影响供应链稳定性。