核心观点：
　　1）近期市场热度仍维持高位，Q3券商业绩有望延续高增趋势，慢牛下中长期ROE中枢有望抬升；保险方面，整体来看印证了存款搬家、增配权益和新单成本改善逻辑，中长期ROE改善确定性进一步提升，估值有望加速修复，结合中长期拐点向上的判断，我们认为整体配置性价比正逐步提高。2）从盈利和分红的稳定性维度出发，我们持续推荐盈利增速和分红率稳定的江苏金租，分红稳定且股息率维持高位的中国平安，以及商业模式和市场地位均有明显优势的中国财险。3）此外，综合业绩弹性及估值分位，推荐新华保险、中国人寿、香港交易所、中信证券、东方财富、同花顺、九方智投控股。
　　核心数据跟踪
　　行业：上周非银金融指数+2.7%，相对沪深300的超额收益为+0.7%，行业排名靠前（7/31）；年初至今非银金融指数+6.9%，相对沪深300的超额收益为-11.0%，行业排名靠后（23/31）。上周非银板块整体表现较强。
　　市场：市场热度有所回落，两市日均成交额21,876.96亿元，环比-5.43%，日均换手率2.28%，环比-17.11BP；杠杆资金规模回落，两融余额2.43万亿元，环比-0.64%；股指上涨，债指上涨，上周万得全指数+1.99%，中债总全价指数+0.02%；长端利率有所下行，10年期国债收益率-1.63BP至1.8605%。
　　重点行业新闻&公司公告
　　新闻：证监会召开“十五五”资本市场规划上市公司和行业机构座谈会；金监局发布《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》。
　　公司公告：东方财富股东陆丽丽、沈友根拟转让股份总数2.38亿股，占总股本的比例为1.50%；同花顺股东凯士顺以集中竞价交易方式减持本公司股份合计69.91万股（占公司总股本的0.13%）。
　　风险提示
　　1、权益市场大幅回调；
　　2、监管政策收紧。