纯碱价格下跌：供需过剩主导的必然
　　2026年10月纯碱价格下跌，核心源于供需失衡的持续加剧。供应端，远兴能源280万吨天然碱产能、云图应城新都70万吨联碱产能已陆续释放，湖北金江新材料200万吨产能也于年底投产，全年新增产能达550万吨，总产能逼近4700万吨，产量同比增幅超10%。
　　截止到2025年10月9日，国内纯碱厂家总库存165.98万吨，较节前（9月29日）涨幅5.99万吨，涨幅3.74%。需求端难改疲软，重碱受平板玻璃需求持续下行、光伏玻璃耗碱增量仅70万吨的拖累，未能形成有效支撑。
　　轻碱虽保持增长，但覆盖的多元下游增速有限，不足以对冲缺口。更关键的是，出口增速放缓后，国内全年450万吨的供需差难以消化，交割库库存维持历史高位，市场去化压力显著，尽管天然碱法仍有微薄利润，但氨碱法、联碱法普遍亏损的格局未变，成本支撑弱化。
　　短期来看，过剩格局难逆转，价格或延续弱势震荡。