市场分析
　　上期所燃料油期货主力合约日盘收跌1.25%，报2834元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收跌1.23%，报3360元/吨。
　　原油价格反复震荡，俄乌局势引发的地缘溢价还在延续，但基本面转为过剩的预期开始演绎，因此短期方向不明朗，中期油价存在一定下行压力。
　　就燃料油自身基本面而言，高硫燃料油市场结构近期边际走强，期货注册仓单量减少也对FU盘面结构形成额外支撑。但基于目前的估值水平与供需状况来看，上行驱动和空间仍有限，需要新的变量催化。
　　低硫燃料油方面，近期Dangote与Pengerang炼厂RFCC装置停工导致局部低硫燃料油供应增加，9月份发货量达到50万吨，对现货市场形成一定压制。而根据IIR最新消息，Dangote炼厂装置可能会在10月14日重启，如果顺利运行则该炼厂低硫燃料油产量将再度回落，从而缓解局部供应压力。中期来看，低硫船燃需求份额被替代的趋势尚未逆转，市场上方阻力依然较大。
　　策略
　　高硫方面：短期中性，中期向下
　　低硫方面：短期中性，中期向下
　　跨品种：无
　　跨期：逢低多FU2511-2512价差
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动等、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需求超预期