蛋白粕
　　【行情资讯】
　　隔夜CBOT大豆小幅下跌，美国农业部报告因政府停摆而推迟发布，市场暂时缺乏方向。周四国内豆粕期货稳定，现货小幅上涨10-20元/吨，华东报2900元/吨左右，豆粕成交较好，提货一般。MYSTEEL预估10月4号-10号期间，国内油厂大豆压榨量为135.7万吨。
　　咨询机构AgRural周一表示，截至10月2日，2025/26年度巴西大豆播种进度达到全国总播种面积的9%，高于一周前的3.2%，也高于去年同期的4%。总体来看，进口大豆成本受到美豆低估值、中美贸易关系及巴西种植季节交易的支撑，但上方也面临全球蛋白原料供应过剩、巴西或持续扩大种植面积以及中美关系若缓和引发短期供应过剩的压力。
　　【策略观点】
　　国内供应现实压力较大，大豆库存处历年最高水平，成本端未有明确利好。中期来看，全球大豆供应宽松预期未改奠定反弹抛空大方向，不过因美豆估值偏低，南美种植、天气仍有变数，短期豆粕震荡偏弱为主。
　　油脂
　　【行情资讯】
　　1、印尼官方表示正在推进其计划,即在2026年强制生产含50%棕榈油基生物燃料(B50)的生物柴油,以降低汽油进口水平。能源部数据显示，B50政策的执行每年需要2010万千升的棕榈油基生物燃料，目前B40政策需要1560万千升。
　　2、印尼能源与矿产部长表示，由于实施B40生物柴油计划，预计今年柴油进口量将减少至490万千升。
　　3、路透估计，马来西亚9月棕榈油库存可能较8月减少2.5%，至215万公吨。
　　周四国内油脂大幅上涨，受印尼B50计划消息刺激为主。因国际棕榈油近期供需平衡且来年一季度有偏紧预期油脂预计仍偏强。国内现货基差低位稳定。广州24度棕榈油基差01-80（0）元/吨，江苏一级豆油基差09+230（0）元/吨，华东菜油基差01+110（0）元/吨。
　　【策略观点】
　　印度和东南亚产地植物油低库存、美国生物柴油政策草案提振豆油需求、东南亚棕榈油增产潜力不足以及印尼生柴消费不断增长导致可出口量下降预期支撑油脂中枢。油脂正处于现实供需平衡或略宽松，预期偏紧的状态，在销区及产地库存未充分累积及销区需求负反馈未现前中期震荡偏强看待。观察高频数据，暂以回落企稳买入思路为主。