钢材
　　【行情资讯】
　　节前螺纹钢主力合约下午收盘价为3072元/吨,较上一交易日跌25元/吨（-0.80%）。当日注册仓单285846吨,环比增加15608吨。主力合约持仓量为187.3832万手，环比减少52807手。现货市场方面,螺纹钢天津汇总价格为3200元/吨,环比减少20/吨;上海汇总价格为3230元/吨,环比减少10元/吨。热轧板卷主力合约收盘价为3253元/吨,较上一交易日跌36元/吨（-1.09%）。当日注册仓单28314吨,环比减少0吨。主力合约持仓量为134.9868万手，环比减少34602手。现货方面,热轧板卷乐从汇总价格为3310元/吨,环比减少10元/吨;上海汇总价格为3330元/吨,环比减少20元/吨。
　　【策略观点】
　　国庆假期期间，钢材需求整体偏弱，库存明显累积。宏观层面，日本自民党总裁选举结果出炉，高市早苗当选并表示，将迅速采取措施应对通胀，同时指出当前安全形势严峻，未来或将实施财政与货币“双宽松”政策。基本面来看，今年国庆假期钢材需求较去年同期明显走弱。螺纹方面，终端需求降至新低，库存持续累积，库销比显著上升；热卷方面，产量小幅回落，但表观需求下降更为明显，库存增幅突出，后续仍需关注节后需求修复情况。整体来看，假期期间钢材现实需求延续疲弱态势。然而，随着宏观环境逐步转向宽松，市场对于后续钢材需求回暖的预期正逐步升温。短期来看，现实疲弱的格局难以扭转；而随着四中全会临近，市场或再度进入“强预期、弱现实”的阶段。总体而言，从基本面角度出发，钢价仍存在一定下探风险，后续需重点关注政策面信号与四中全会相关动向。
　　铁矿石
　　【行情资讯】
　　9月30日，铁矿石主力合约（I2601）收至780.50元/吨，涨跌幅-0.45%（-3.50），持仓变化-26627手，变化至44.74万手。铁矿石加权持仓量74.63万手。现货青岛港PB粉779元/湿吨，折盘面基差47.43元/吨，基差率5.73%。国庆假期期间，TSI铁矿石主连合约收至104.15美元/吨，较节前上涨1.46%（统计时间9月30日15:00至10月8日15:00）。假期内两则消息扰动新加坡铁矿石市场，一是在30日连铁收盘后传中矿与BHP谈判僵局；二是西芒杜项目发生事故，传言项目被紧急叫停。从盘面走势看，均表现为价格瞬时脉冲，随后冲高回落，整体走势回归平稳。
　　【策略观点】
　　假期内钢厂生产保持稳定，海外矿石发运节奏平稳。供给方面，三季度末矿山发运冲量告一段落，最新一期海外铁矿石发运量同期高位持稳，环比走低。发运端，澳洲发运量小幅下滑，巴西发运量基本持平，非主流国家发运量降幅较明显。近端到港量环比增加。需求方面，节前公布钢联口径日均铁水产量241.81万吨，环比下降0.55万吨，铁水持稳运行。钢厂盈利率延续下滑趋势。终端方面，假期内钢材累库水平不低，节后去库情况受考验。从基本面看，短期铁水产量偏强运行，需求矛盾主要体现于下游，成材情况若在节后开始转弱，则矿价可能跟随向下调整。关注补库结束后的“银十”成色。