最新动态
　　2025年10月9日，LPG期货在假期后大幅低开，盘中进一步承压运行，早间收盘主力合约下跌幅度达5.61%。
　　下跌原因
　　(1)9月30日沙特阿美公司10月CP公布，丙烷为495美元吨，较上月跌25美元吨，丁烷为475美元吨,较上月跌45美元吨。假期期间1月CP掉期合约继续下行，其中丙烷合约由9月30日520元吨下跌至10月8日47%美元吨附近，OFEC+处于增产周期且美国页岩油气产量韧性的特续体现，使得海外伴生气供应压力加剧，沙特CP价格下调抢占市场份额是供应压力的体现，但下调幅度超出市场预期。(2)国内炼厂开工率仍偏高，LPG外放量相对充裕，但国内民用气现货在假期期间较为稳定，国内因素不是期价下跌的主因.
　　基本面情况
　　供应端，国内炼厂气外放量处季节性提升期，海外伴生气增产周期仍在延续，沙特、阿联酋、阿尔及利亚属于OPEC+增产8国，3个国家合计的LPG发运量与原油发运量存在较强的相关性为伴生气供应量的环比增加提供想象空间。需求端，民用气消费逐年萎缩，化工需求短期难有亮点，调油需求季节性走弱，面临旺季不旺的压力。
　　后市展望
　　本轮海外市场下跌后，远东丙烷较石脑油比价重回年内低位，且仍处近年同期最低水平，后期有望对化工需求形成一定拉动，但供应端利空难以证为，LPG仍处弱基本面下的低估值运行期由于盘面下跌计价进口成本，基差被动拉大，追空风险较大，建议以等待反弹空配为宜。
　　风险提示
　　风险因素:油价波动;宏观政策变动;极端天气。