1）行情回顾：9月30日，沪金期货主力合约收涨1.48%至874.4元/克，沪银期货主力合约收强0.77%至10918元/千克。国庆假期，外盘贵金属价格整体延续强劲上涨态势，其中国际金价突破4000美元/盎司关口，再创历史新高;国际银价则走高至49美元/盎司附近，距离历史新高仅一步之遥。国庆假期，截至10月8日18点，相较于9月30日15点收盘，伦敦现货黄金报收40477.655美元/盎司，假期累计上涨约4.97%；伦敦现货白银报收48.95美元/盎司，假期累计上涨约4.58%。预计国内沪金、沪银将大幅高开。
　　2）假期贵金属价格大幅上涨的原因主要有以下几点：一是，美国联邦政府时隔7年再度“停摆”、法国政治危机加剧、日本政治不确定性提升引发汇率剧烈波动等，均大幅提升市场避险情绪，黄金白银ET下f等资金流入显著，从而驱动贵金属价格强劲上涨。二是，美国9月ADP数据大幅低于预期，再度凸显美国就业市场走弱风险，同时由于美国政府停摆，美国9月非衣等数据暂停公布，市场缺乏数据指引，且担忧美国政府停摆将增加美国经济走弱风险，强化美联储10月继续降息的预期，也进一步对贵金属价格构成提振。三是，中国央行9月再度增持黄金储备，为连续第11个月增持，从市场信心层面继续支撑黄金价格。
　　3）展望后市，我们认为贵金属价格长期仍有上行空间，长线多单可继续持有。但值得注意的是，短期内贵金属价格涨幅较大，市场情绪偏热，且黄金在400美元/盎司这一重要关口、白银在历史新高之际都可能会导致部分投机资金选择高位获利了结，从而引发剧烈的波动调整，因此建议投资者短线观望。
　　4)中长期支撑：中长期来看，美联储年内仍有降息空间、全球地缘不确定性持续、美国债务不可持续和大国博弈加剧将长期增加美元信用风险，全球央行购金延续等，黄金中长期重心大概率继续上移。