内盘先涨后跌，从交易“紧现实”逐步转向交易“松预期”：
　　7月份，郑棉延续走强，一方面，国内商业库存的持续快速去化令市场仍笼罩在对陈作供应紧张的担忧情绪中；另一方面，“反内卷”政策令整个商品市场陷入强势氛围中，当时的主力9月合约最高至14300元/吨附近，1月合约也站上14000。7月底-8月份，主力移仓换月1月合约，虽有现货市场供应紧张的支撑，但14000以上的盘面也面临着产业预套保的压力，郑棉陷入震荡；9月份郑棉下滑，彊棉增产的预期提升，随着新棉收获上市的临近，市场转向交易供应压力，期价跌破8月区间下沿，回落近千点。
　　外盘上行乏力，维持低位弱势运行：
　　外盘维持在65-70美分/磅的低位区间内弱势运行，整体走势相对内盘平稳得多。一方面，今年美棉生长期天气正常，供应面缺乏天气炒作的题材；另一方面，美对外贸易战的背景下，美棉出口签约进度持续缓慢，需求前景因贸易政策的不确定性而蒙阴。外盘上行乏力，走势与内盘关联度减弱。