截至9月26日当周，股指整体上涨，但个股表现分化。股指期货市场呈现分化态势，大盘蓝筹相关品种表现较好。市场处于业绩、政策及宏观数据真空期，临近中秋、国庆假期，投资者观望情绪较浓，交投活跃度虽有小幅回落，但整体情绪保持韧性，反映出市场对未来指数走势的预期分歧与结构变化。
　　从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标8分，流动性指标8分，估值指标11分，市场情绪指标9分。期债方面，通胀指标8分，流动性指标10分，市场情绪指标8分。期限结构方面，期指基差显著上行，部分合约接近历史高位。其中IF主力合约基差走强，中证500、中证1000相关期指基差修复，近月合约出现升水。
　　金融衍生品量化CTA策略上周净值没有变化。长周期方面，工业企业利润虽然大幅超预期，但是基于去年和今年以来的低基数影响，以及成本端带来的变化，整体对于期指的抬升作用并不显著。短周期方面，汇率仍旧处于升值区间内，因此对于期指的贡献作用上升。目前资金面仍旧保持相对宽松，两融余额维持高位，整体市场风险偏好仍旧维持高位。持仓量方面，IC和IM边际下降，但IF和IH相对维持中性，整体综合信号中性震荡。期债方面，尽管资金面仍旧保持宽松，但市场风险偏好仍旧限制了向上的空间，股债跷跷板效应下降，持仓量因子边际减弱，机构仍然对配置行为较为谨慎，综合信号中性震荡。
　　风险提示：1、经济复苏力度不及预期。2、美联储政策进一步超预期。3、地缘政治风险超预期