行情展望：
　　进口成本：在受到阿根廷大豆及豆油出口免税冲击后，外商棕榈油低位大量出售，库存压力缓解，报价逐渐回暖，国内进口利润倒挂加深，成本端支撑期价。
　　马棕产量：南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年9月1-25日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少3.19%，出油率环比上月同期减少0.18%，产量环比上月同期减少4.14%。
　　短期来看，阿根廷出口税利空已出尽，国内去库仍在持续，但供应宽松限制基差上行空间，预计棕榈油延续震荡偏强，需关注国际库存变化及印度需求启动情况。